Revista Internacional de Investigación Contable

Abstracto

¿La promesa de compra de acciones conducirá a una sobreinversión?

Bi Jinling Xu Huaichen (enlace)

Este artículo toma como muestra de investigación las empresas cotizadas con acciones tipo A en el período 2005-2017 y estudia el comportamiento de toma de decisiones financieras de las empresas con acciones en garantía desde la perspectiva de la eficiencia de la inversión. La consecuencia muestra que cuanto mayor es la proporción de acciones en garantía, mayor es el nivel de sobreinversión de la empresa, la acción en garantía del accionista controlador y la sobreinversión de la empresa están significativamente correlacionadas positivamente, cuanto mayor es la proporción de acciones en garantía, más grave es la sobreinversión. Investigaciones posteriores han encontrado que el impacto positivo de la acción en garantía sobre el nivel de sobreinversión se debilitará en las empresas estatales y cuando el gobierno emita una política de rescate. Se encuentra que después de la acción en garantía, la empresa que cotiza no solo estabilizará el precio de las acciones a través de medios directos, sino que también influirá en el precio de las acciones a través de decisiones de inversión indirectas, y los derechos de propiedad de la empresa y la política macro del gobierno jugarán un papel en este proceso.